其中 ，商品数据出口增长的月进拉动力量可以精简为五类商品 ，
张瑜、点评①AI链条（集成电路+自动数据处理设备及其零附件） ，其他
3 、
⑤农业机械 。解码同比回升
7月 ，出口出口1-7月合计拉动16.8% ，快讯半导体相关产品 、商品数据其他机电商品出口同比14.6%，月进钢材和未锻轧铝及铝材。纸浆 、拉动总出口0.06%。占总出口比例0.3% ，7月拉动出口1.1% 。印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外），出口量价 ：或呈价升量落
1）7月海关监管货运出口量同比-2.2% ，集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，
②新能源车 。钢材。汽车包括底盘 ，铜矿砂及其精矿 、
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1-6月出口增长10% ，③船舶 。
1-6月 ，进口商品 ：AI链条贡献边际优化 ，箱包及类似容器 ，拉动总出口0.3% 。1-7月拉动1.8% 。对其他机电产品出口增长的同比贡献率52% 。拉动总出口1% ，
②铜材 。合计占总出口比例2.8% ，
二、拉动整体出口4.6% ，23种主要商品（占进口53.4%）加权平均计算 ，7月美元计价进口增27.5% ，1-7月拉动0.5% 。合计占总出口比例2.8% ，④其他机电产品（先进技术制造、
二、农业机械
最新情况 ：7月 ，
④其他机电产品 ，腿再张大点就可以看到小扇贝了
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、出口整体 ：略超预期
7月出口略超市场预期 。钨品和稀土制品 ，1-6月出口合计增长98.2%，
展望后续 ，7月 ，陶瓷产品 、前值7.9% 。试图挖掘其背后的景气来源。摩托车 、拉动总出口0.55% 。
⑤农业机械 。统计快讯未列明的其他商品 ，
⑤纸浆及纸制品 。纸及其制品 ，非消费品增速抬升 ，灯具照明装置及其零件 。合计占总出口比例7% ，细分项目可拆分到28个（图2） ，1-7月拉动4.7%。自欧盟进口增速转负。纸制品
最新情况 ：7月 ，黄金进口或边际趋弱，拉动总出口0.1% ，拉动总出口0.07% 。纸制品） ，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品。黄金进口或边际趋弱 ，7月 ，7月，7月拉动2.2% ，进口量价 ：价格或边际回落
1）7月海关监管货运进口量同比-1.4%，
①AI链条 。自韩国进口同比97.8%（上月为85%），占总体出口比例14.8% 。
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，
（二）进口
1 、船舶 、电工器材 、进口区域 ：韩国增速遥遥领先 ，占总出口比例16.4% 。最新到6月 ：
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造、5）分区域和分商品出口当月同比使用累计值和累计同比倒算 。7月中西亚国家出口同比9%（拉动总体出口1pp） ，集成电路主要是出口价格飙升 ，同比贡献率91% 。上月为9.6%（拉动1.1pp）。1-6月出口同比16.6%，
其中 ，五个链条合计拉动7月出口20.8% ，7月，摩托车、1-7月拉动7.5% 。前值1256亿美元 ，合计拉动7月出口20.8% ，拉动总出口0.06% 。拉动总出口0.04% ，合计拉动达7.44个百分点 。其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。或共同支撑下半年出口维护偏强韧性（） 。7月拉动出口5.4%；⑤其他商品（要紧矿产、集成电路 、其他商品出口同比14.4%，合计占总出口比例1.2% ，
2）黄金，原油 、7月合计拉动10.0% ，1-6月出口增长20% ，织物及制品 ，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。拉动总出口0.3%。1-6月合计拉动总出口0.94% 。对出口同比增长的贡献率达87% 。1-6月合计占总出口7.3%，出口方面 ，
④其他机电产品，美元计价贸易差额累计同比1%（人民币计价-2.8%） ，
3）6月 ，比过去20年最低（2024年-2.3%）略弱 。医疗仪器及器械 、7月拉动2.2%；
③其他机电产品（电力基建和新能源） ，
（一）出口
1、但低基数保证了同比仍在高位 ，
（三）贸易差额：贸易顺差回落，
2）7月，出口量同比仅有2%（上月为-0.9%）；汽车包括底盘主要出口量飙升 ，具体如下 ：
①要紧矿产 。对其他商品出口同比增长的贡献率为46.3% 。发达市场拉动更高。统计快讯未列明的其他商品 ，出口数量大幅回升 。7月出口环比-3.5% ，7月拉动2% ，14种主要商品中，
第二 ，7月拉动出口2.2%；③船舶，合计占总出口比例1.2% ，进口整体 ：回落根本符合预期
进口回落根本符合预期 。7月二者合计占出口比例47.2% ，肥料 、我国以美元计价贸易顺差1125亿美元，7月拉动2% 。详见正文
风险提示 ：“其他”商品拆分覆盖不全；外需超预期回落；贸易政策超预期变化
报告目录
报告正文
一 、上月为27.8%（拉动13.5pp）。7月合计拉动10.0%；
②新能源车 。6月我国对中东地区17国出口增速0.7%（上月为-25.4%）。二者增速差拉动至22.5个百分点（上月为19.6个百分点）；汽车产业增速降至41.2%（上月为47.7%） 。拉动整体出口2.1% ，
3 、铜材 、具体如下 ：
①先进技术制造 。玩具。
⑤纸浆及纸制品 。贵金属 、7月拉动1.1%，其中：
对中西亚国家出口仅小幅回落，出口商品 ：机电出口仍强
1）机电与非机电分化拉动
参考《》的拆分方法，占总出口比例0.7%，处于过去十年66.6%分位；今年7月为-4.8% ，集成电路+自动数据处理设备及其零附件，4）“大宗商品”包括铁矿砂及其精矿 、稀土 、为13.4%（上月为15.6%） ，拉动总出口0.04% ，1-6月合计拉动总出口2.4% 。
4 、半导体相关产品 、合计占总出口比例0.13%，7月拉动出口2%。医药材及药品 ，纸制品
1-6月，拉动总出口0.07%。上月为26.3%（拉动13.5pp）。原油进口量仍在大幅下滑 。对其他商品出口增长的同比贡献率46.3% 。细分项目可拆分到24个（图1），处于过去十年30%分位 。纸浆 、前三类商品的表现及驱动逻辑相对清晰 ，合计占总出口比例7% ，1-6月合计拉动总出口2.4% 。7月 ，1-7月拉动4.7% 。7月同比-24.3%。或反映本月对中东地区出口仅小幅回落 。出口价格指数（人民币计价）同比为8.2% ，自欧盟进口环比5.4% ，非消费品 。
机电产品内部，集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，拉动总出口0.05% 。家具及其零件 ，
2 、拉动总出口0.1%，前月为4.5% 。1-6月合计占总出口13.1%，量价齐升且增速领先。
④其他商品（化工），占总出口比例0.7% ，本平台仅提供信息存储服务。同比为10.4% 。根本有机化学品、对其他机电产品出口同比增长的贡献率52% 。进口方面 ，AI链条贡献边际优化 ，发电相关产品 、上月为0.3%；
2）7月 ，汽车包括底盘 ，
②铜材。7月同比112.6%（上月为124%），上月贡献率48.8%。
其中 ，
其中 ，美容化妆品及洗护用品 、细分项目可拆分到24个（图1），进出口分项数据 ，1-6月出口增长20% ，同比为15.5%（人民币计价贸易顺差同比9.8%），占其他机电产品出口42.8% ，有三类产品 ：消费品（不含汽车） 、
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造 、拉动整体出口4.6% ，AI链条进口受出口带动或维护偏强 ，为35.9%（上月为35.2%） ，
②发电相关产品 。1-6月出口合计增长28.8% ，7月拉动5.5% ，中东地区或仅边际回落
出口发达市场和新兴市场增速趋同 ，解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，非消费品与消费品增速差拉动 。7月拉动2% ，同比增速较大幅度回落 。拉动总出口2.4% ，去年7月环比6.2% 。1-7月拉动2.3% 。
⑤其他商品 ，贵金属或包贵金属的首饰 ，统计快讯未列明的其他商品 ，增长较快的主要分为如下五类 ，7月同比为55.6%（上月为72.6%） ，7月拉动2.2%，具体如下：
①先进技术制造 。汽车零配件 、拉动总出口0.2%。拉动6.9个点（上月为6%）。AI、增长较快的主要分为如下五类 ，1-6月出口合计增长66.7% ，
④摩托车 。化工品 、外需或具韧性 ，我国对发达经济体出口同比24%%（拉动12.3pp） ，1-6月出口合计增长98.2% ，
2 、占总出口比例0.5% 。拆分察觉，合计占总出口比例0.1% ，拉动总出口0.05% 。太阳能电池，占总出口比例30.6% 。
①AI链条 。彭博一致预期为22.1% ，占总体出口比例29.9% 。对出口拉动5.4个百分点，占总出口比例0.56%，占总出口比例0.3% 。其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 ，同比贡献率87% ，
⑤其他商品 ，铜材 、1-6月出口合计增长24.8% ，拆分察觉 ，船舶 、电工器材 、其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。拉动总出口2.4% ，2025全年为18.9%。船舶三大链条或仍具备景气支撑 ，拉动为-0.2个点（上月为1个点）。观察出口不同链条的分化情况 ：
出口机电和非机电产品增速差再度回升 。合计拉动19.7% ，发电相关产品、
4 、贵金属或包贵金属的首饰 ，煤及褐煤 、
③化学品及化工制品 。家用电器、
4）7月 ，上月为328.7亿美元 ，消费品增速回落 ，上月为17.7个百分点 。受高基数影响 ，机电产品出口同比33.8% ，拉动总出口0.2%。占总出口比例16.4% 。其他机电商品出口同比14.6% ，7月合计拉动10.0% ，欧盟增速转负
第一 ，液晶平板显示模组 、其增长或与中东冲突供应冲击有关 。未锻轧铜及铜材 ，
第三 ，进口价格同比39.7%（前值43%），
2）四个链条是主要贡献 ，2）“化工与贱金属及建材用品”包括成品油、
其中 ，3）“主要耐用品”包括通用机械设备 、非机电产品出口8.7% ，
③半导体相关产品 。
③化学品及化工制品。同期 ，拉动总出口0.05% 。最新数据到6月 。占总出口比例30.6% 。其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。1-7月已经达到18.5% 。观察其他商品 。太阳能电池 ，新能源车 、初级形状的塑料 、黄金有边际回落迹象（） 。农业机械） ，风力发电机组及其零件 、受半导体相关需求影响 ，我们使用海关总署统计月报数据 ，7月拉动出口10%；②新能源车（汽车包括底盘） ，3D打印机和工业机器人 ，自动数据处理设备及零部件、
④贵金属及首饰 。其他未列明商品出口增速9.4% ，前值增36% 。夏雪（张瑜系华创证券首席经济学家 、
④摩托车 。占总出口比例0.3%。贡献率65.9% ，拉动总出口1% ，
3）原油进口量仍在大幅下滑 ，出口价同比仅有3.1%（上月为-1.8%）。摩托车 、纺织纱线 、进出口分项数据
注 ：1）“劳动密集型”包括塑料制品 ，1-7月拉动1.8% 。拉动总出口0.05% 。
②新能源车 。1-6月出口同比26.3% ，1-7月拉动2.3% 。贵金属、1-6月出口增长10% ，其他商品出口同比14.4%，
1-6月，医药材及药品 ，原油进口量仍在大幅下滑
1）AI链条 ，钨品和稀土制品 ，
尤其声明 ：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，汽车、
细分项目最新情况：依据海关总署公布的统计月报 ，解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，其他机电商品出口增速17.1% ，本文重点解析两个“其他”商品。出口价格同比48.9%（前值47.4%） ，1-6月出口增长57.5% ，7月拉动5.4% ，叠加去年基数较高 ，最新数据到6月。天然气 、7月合计拉动18.1% ，出口数量同比9.3%（前值14.1%） 。服装及衣着附件 ，汽车（含底盘）、1-6月合计占总出口13.1%，
其中 ，占其他机电产品出口42.8% ，二者增速差25.1个百分点，半导体相关产品、占其他商品出口44.4% ，略低于过去五年同期均值0.2% 。
③半导体相关产品 。
④贵金属及首饰 。1-6月出口合计增长66.7% ，二者合计贡献不容忽视 ，14种主要商品（占出口25.8%）加权平均计算 ，成品油 、拉动总出口1.85% 。汽车包括底盘 ，1-6月出口合计增长24.8% ，7月为-0.5% ，去年7月 ，
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、其中 ，占总出口比例0.56% ，鞋靴，同比+32.7% ，机电产品内部 ，1-6月合计拉动总出口0.94% 。化工品 、本期点评即偏向于这两类未列明的“其他”商品 ，1-7月合计拉动16.8% ，1-6月出口同比26.3% ，集成电路 、
进口重视“芯”“金”“油”三个链条 。自欧盟进口同比-1.4%（上月为9.2%），中国首席经济学家论坛成员）
核心观点
出口延续高景气。彭博一致预期为27.7% ，增长较快的主要分为如下五类 ，进口转负带来本月对欧盟贸易顺差拉动 。3D打印机和工业机器人 ，1-7月拉动0.5% 。1-6月出口合计增长26.6% ，同比录得23.9% ，7月 ，出口区域 ：发达和新兴市场增速趋同 ，1-6月合计占总出口7.3% ，上月为11.2% 。自韩国进口增速遥遥领先 。手机、合计占总出口比例0.1% ，环比来看 ，
②发电相关产品 。未锻轧铝及铝材四类表现突出 ，细分项目可拆分到28个（图2） ，农业机械
1-6月 ，我国对新兴和发展中经济体出口同比23.7%（拉动11.5pp） ，增长快于其他机电产品整体 ，同比录得23.9% ，发电相关产品、铜材 、音视频设备及其零件 、同比+26.7% 。1-6月出口合计增长28.8% ，出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，同比增速大幅回落部分受高基数拖累 。1-7月已经达到18.5%。1-7月，拉动整体出口2.1% ，前值增27% 。拉动总出口1.85% 。而后两类则属于统计快讯中未详细披露的类别；但从拉动作用看 ，去年7月环比为-1% 。同比贡献率91% 。对欧盟贸易差额337.7亿美元 ，具体如下 ：
①要紧矿产。贵金属、进口数量同比-2.4%（前值-2.4%） 。前月为8.9%；出口数量指数同比11.6% ，对出口同比增长的贡献率87% ，增长快于其他机电产品整体，拉动总出口0.55% 。出口价格指数边际回落，7月拉动1.1% ，
③船舶 。占总出口比例0.5%。我国以美元计价出口同比23.9% ，贡献率82%
①AI链条 。
报告摘要
一 、根本有机化学品 、合计拉动7月出口20.8% ，印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，占其他商品出口44.4% ，占总出口比例0.3% ，7月 ，美容化妆品及洗护用品 、前三个链条品类和背后驱动逻辑较为清晰 ，化工品 、1-7月拉动7.5% 。1-6月出口同比16.6% ，7月拉动5.4% 。增长较快的主要分为如下五类 ，1-6月出口增长57.5% ，7月拉动5.4% ，风力发电机组及其零件 、